浙商证券发布研究报告称，浙商证券予腾讯（00700）“买入”评级，予腾测算2022/23/24年实现利润1063/1315/1557亿元（同比增21.3%/23.7%/18.4%），讯买目标价364港元，入评较当前股价有19.5%空间。港元该行表示未来可以期待公司小程序和视频号业务、浙商证券海外游戏业务的予腾想象空间。

总体而言，讯买公司Q2外部受疫情等影响，入评内部有降本增效支出压力，港元经营压力超预期，浙商证券该行判断为基本面的予腾底部。Q3游戏业务收入同比仍呈下降态势但环比上升，讯买另随着复苏与经济预期改善、入评广告和金科企服业务皆有望实现有效复苏，港元预计H2收入整体符合预期。

以费用端来看，腾讯“降本增效”动作已部分完成，节奏趋缓，财务方面的负面影响约在H2前被基本消化，之后收益将显现，以此预计H2净利润超预期。综上浙商证券预测公司H2业绩回暖确定性较高，最佳投资机会或已显现。

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