【招商基金关于美联储加息点评】北京时间昨日凌晨美联储6月议息会议中，招商制通胀决美联储如期加息75bp至1.5%，基金核心因素是点评定下5月美国CPI数据超预期。同时，美联6月1日启动缩表，储加根据纽约联储的息控心坚中性预测，缩表持续至2025年年中，半年共缩表2.5万亿美元。港股但6月议息会议中，市场鲍威尔指出“预计加息75BP的预计举措不会成为常态”且“下次加息幅度可能是50或75BP”，整体政策立场相较市场预期更为鸽派，企稳以安抚市场为主。抬升

我们认为，招商制通胀决从此次加息幅度来看，基金美联储仍坚定通过牺牲需求弥合供需缺口来缓解通胀压力，点评定下相较之前以“软着陆”策略相比，坚定了控制通胀的决心。展望下半年，美国经济逐渐见顶，大宗或维持高位震荡但难再现此前暴涨的情况，叠加需求走弱，通胀大概率稳中有降，所以美联储下半年维持每次加息50bp以上的概率较低。

对于港股市场而言，市场已反应了加息75bp的预期，而鸽派的言论将短期提振市场的风险偏好。随着下半年国内经济环比修复，流动性与基本面将共振，我们预计港股市场将企稳抬升。（投资须谨慎）

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