华尔街老生常谈 对美债市场供需错位严重再发警示

Mark Cabana知道他听起来像老生常谈。街老警示

但这位的生常市场美国利率策略负责人对于今年多次呼吁美国财政部对规模23万亿美元的美国国债市场实施重大改革并未感到不妥，因为市场流动性正跌向疫情时期的谈对低位。

Cabana最新示警：暂停了将近35年后于2020年重启的美债20年期美债发行，在华尔街需求寥寥，供需这可能是错位全球最大债券市场状况十分不尽如人意的又一个迹象。

“我们看到美债市场出现更多错位，严重收益率曲线上的街老警示20年期部分尤为严重，” Cabana在接受电话采访时表示。生常市场

这位策略师已发表大量研究报告，谈对阐述在通胀飙升引发历史性抛售之际，美债债券的供需交易状况如何糟糕。这一观点也得到野村、错位等同行的严重普遍认同。

Cabana指出，街老警示其中一个大问题是，随着基金经理们涌向流动性更好的证券，美债收益率曲线在20年期限处出现了明显的弯折。 

野村本月开展的一项研究称，重启20年期国债发行的决定，相比把额度在10年期和30年期国债间平均分配，每年需多支付14.6亿美元的利息。

然而，美国财政部认为此举帮助政府扩大了借贷能力。

“发行20年期国债为财政部提供了更大的长期借贷能力，帮助财政部满足了联邦政府为应对疫情而造成的借贷需求历史性增长，”一位财政部发言人通过电邮发表评论。这位发言人称，重启20年期国债发行是在广泛征求市场意见后做出的决定。

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